第94章 从困惑到惊叹(2/2)
「我知道你们觉得难以置信，」教授的声音平静而有力，「但事实就是如此，曹家铭的操作确实很让我眼前一亮，他真的很天才——
」
他走到黑板前，一边说一边写：「他居然选择用银行的钱买下别人的鸡，再让鸡为自己下蛋。」
教授在黑板上画了一个简单的示意图：左边画了一只鸡，标着「英仕洁集团」；中间画了一个银行标志，标着「滙丰」；右边画了一个小人，标着「曹家铭」。
然后他在「英仕洁」和「滙丰」之间画了一个箭头，写上「抵押」；在「滙丰」和「曹家铭」之间画了另一个箭头，写上「贷款」；最后在「曹家铭」和「英仕洁」之间画了第三个箭头，写上「收购」。
示意图虽然简单，但已经清晰地勾勒出了整个交易的轮廓。
而此话一出，学生们的兴趣便愈发浓厚了，他们纷纷伸长脖子，急切地想知道曹家铭的具体操作方法，教室里安静得能听到针落地的声音。
随后，只见教授轻轻地转过身去，然后在黑板上写下几个大字——「杠杆收购」。
「LeveragedBuyout，」培尔兹曼教授念出英文术语，然后开始详细解释，「曹家铭的操作其实并不复杂，简单的说，那就是他将英仕洁集团的所有股份，统统抵押给了滙丰银行。
然后贷款了4000万港币，也就是800万美元，来收购英仕洁集团，而他自己，则只是象徵性地支付了20万美元做押金。」
说到这里，教授转过身，看着台下学生们恍然大悟的表情，微微一笑：「所以，明白了吗？他不是在用自己的钱去收购英仕洁集团，而是用英仕洁集团它自身的资产作为抵押，从银行借钱来完成收购，这就是杠杆收购的核心一一用别人的钱，办自己的事。」
听到这里，学生们顿时倒吸了一口凉气，然后整个教室便发出一片惊呼声，毕竟众人都是高材生，经过教授这麽一点拨，瞬间也就通透了。
「OhmyGod！居然还能这样操作？！」一个学生不禁发出感叹，双手抱头，脸上写满了震惊。
「你还别说，仔细想想，似乎还真的很具有操作性。」另一个学生兴奋地拍着桌子，「这只是稍微偷换了一个概念，但便为我打开了新的思维！」
「对啊！」第三个学生激动地分析着，「英仕洁的资产在那放着，毕竟本身就是优质资产，是完全可以用来贷款的。
但是英仕洁本身又不想贷款，人家只是想出售，而这个时候，曹家铭又有这个需求，这样一来，杠杆收购完全是可行的啊！」
「真是天才的想法！太棒了！这个创意实在是太经典了！我爱死这个创意了！太厉害了！」众人溢美之词，毫不吝啬地纷纷夸奖着曹家铭。
教室内顿时充满兴奋的讨论声，学生们交头接耳，脸上都闪烁着发现新大陆般的兴奋光芒。
马克·汤普森坐在座位上，脸色却有些复杂，作为华尔街金融世家的子弟，他比普通学生更早接触过杠杆收购的概念。
但他从未想过，这种操作可以如此精妙，可以用如此少的自有资金撬动如此大的资产，更关键的是，执行这个操作的人，竟然只是一个才19岁的香港年轻人。
「教授！」马克忽然站起来，声音响亮，「那这个杠杆收购，既然如此厉害，这以后肯定是会在金融界丶银行界引起巨变的啊！
也为其他人在收购公司时，做出了很好的榜样，这就是个天才想法！」
他的语气里带着一丝不易察觉的酸味，但更多的是对金融创新本身的兴奋。
「这完全就是零成本，空手套白狼啊！」另一个学生也跟着附和，眼中闪烁着憧憬的光芒，「而且以后只要随便手里有一个收购方案，那就可以完成收购了！」
说到这儿，众人眼中都开始冒着金光，他们大多都是普通家庭出身的大学生，没有资本，更没有资产。
如果这个杠杆收购理念可以实现的话，那他们也可以凭藉一份收购方案，去收购一家公司，然后来实现自己的价值，这个想法让他们激动不已，仿佛看到了通往财富自由的金光大道。
然而，培尔兹曼教授却摇了摇头，只见他脸上的笑容消失了，取而代之的是严肃的神情，他双手撑在讲台上，身体微微前倾，眼神中透露出一丝担忧。
「大家也不要过于乐观。」他的声音变得沉重，「没错，杠杆收购在理论上，确实是可行的，而且还合理合法合规。
而且曹家铭收购英仕洁集团时，仅仅只是象徵性地缴纳了20万美元押金，就成功贷款收购了英仕洁，这个案例确实是非常的经典。」
他顿了顿，环视教室，看到学生们脸上依然兴奋的表情，继续说道：「但我之所以跟大家讲解这个案例，是想让你们与时俱进，不能被时代抛弃。
芝加哥商学院作为世界上最优秀的大学之一，是一定要了解世界最新的资讯，这样才能快人一步，保持我们的领先优势。」
教授走到黑板前，在「杠杆收购」四个字下面画了一条横线：「所以，我们今天的课题，那就是深入探讨杠杆融资。」
他转过身，表情变得更加严肃：「同时，我要郑重地警告大家，不能只看到杠杆收购带来的巨大收益，而是更要清醒地认识到，其背后所潜藏的风险！」
教室里瞬间就安静下来，此时学生们脸上的兴奋逐渐褪去，取而代之的是认真和思考。
「杠杆收购，是通过大举借贷完成的交易，那麽必然伴随巨大的风险。」
培尔兹曼教授走到第一排座位前，看着最近的一个学生，「如果收购后企业经营不善，无法产生足够的现金流来偿还贷款利息，会发生什麽？」
那个学生想了想，小声回答，道：「会————会违约？然后银行会接管企业？」
>