第二十四章︱帮我算一下星船(2/2)
放到PPT里，这话完全可以被包装成：
「海外资金重视风险管理，对我们公司治理很有信心呢。」
可在曹逸森看来，那就是一把刀。
——平时安安静静插在桌子底下，等到哪天台风一来，所有人都忙着扶住墙，这把刀只要轻轻往上一挑，就能把「可出售资产」从集团里剥出来。
他翻过一页纸，在上面写道：
【好资产≠不可卖资产】
然后又列了一行Kakao体系内部的大致优先级：
平台：战略心脏，不能动。
游戏：现金牛，不能动。
正在拍的影视IP：砍了就是亏。
Starship：帐面上还只是「潜力股权」，IVE还没出道，没有被市场重新定价。
「所以，最适合卖的，反而是Starship。」
现在就卖？
Kakao可以对外说：「我们引入了海外内容产业投资人，优化股权结构。」等IVE出道爆了丶估值翻了几倍，那时候眼不见为净，股价涨的是Kakao的，浮盈也写在他们报表上。外界谁会回去翻「几年前那笔小得不能再小的增资发行价」？
想明白这一点，他心里那个「爽」字就浮上来了一半。
接下来是第二层——加密货币。
他现在手里握着的，不光是Gamestart和院线股翻出来的美股盈利，还有即将入手的字节币那边的筹码。
这种钱，对传统韩资来说，既陌生又危险。
但从一个被高估丶又急需美元的韩国平台公司视角看，它有个巨大的优势：
来得快，不占国内银行额度，监管口径上，好像还不需要解释太多。
「这就给了Kakao一个错觉。」他在屏幕前轻轻吐了口气，「以为这笔钱，比现实中安全。」
真实情况是，加密资金天生是最怕「风向变了」的钱。一旦有点风吹草动，跑得比谁都快。
也就是说——这笔「流动性」，在市场开始紧的时候，一定会收缩，逼着Kakao提前面对「要不要卖资产」的问题。
第三层，是外部事件。
这些东西他不需要去「创造」，只需要利用。
科技股估值回调丶全球监管盯上平台公司丶加密市场踩一脚急刹，只要撞在一起，韩国金融媒体自己就会给Kakao下定义：
「外部环境不确定性上升，需保守看待扩张速度。」
那时候，Kakao内部的会议上，财务一定会反覆强调两个词：现金丶杠杆。
游戏砍不砍？不能砍。
平台缩不缩？更不能缩。
影视项目停不停？已经开拍的，停了就是亏。
于是他们自然会问：
「有没有什麽资产，可以暂时出让一部分股权，既拿到钱，又不影响控制权，还能对外包装成『国际化』？」
答案就躺在那里——Starship。
曹逸森把笔重重落在「Starship」三个字上，圈了三圈。
「他们以为是在卖『部分股份』，卖一个愿景合伙人，」曹逸森低声笑了一下，「实际上是在卖时间。」
卖的是「IVE出道前」的时间，卖的是「让一个不熟悉内部派系的人，提前上到股东名单」的时间，卖的是「在没人注意的时候，偷偷把未来翻倍几次的收益切出一块」的时间。
窗外首尔的夜已经彻底黑了，对面某家小店的霓虹灯红蓝交替地闪着。
桌面上那一页纸被他写满，乱七八糟的英文缩写和箭头中间，被划了一个大大的框：
【2021 Q3－Q4：窗口期】
下面，是一行歪歪扭扭的小字：
「Kakao卖的是安全感，而真正买走时间的人——会是我。」
他把笔一丢，伸了个懒腰，往椅背上一靠，心情出奇地好。他嘴角一挑，心里又补了一句：
「等精算师把数字算出来，咱们就可以教Kakao，什麽叫『在你最不想卖的时候，把东西卖给最坏的买家』了。」
曹逸森把最后一行写完，笔尖在纸上停了几秒，又缓缓往下拖出一条线，像是在给自己挖一个更深的坑。
下面，他鬼使神差地写了五个字：
——做空韩元？
写完他自己都愣了一下。
「这玩意儿是真·终极武器了吧。」
他靠在椅背上，盯着那行字看了好一会儿。
如果联合几家美资基金，再拉点伦敦丶新加坡那边的老熟人，在关键时间点大规模做空韩币，撬动的就不是一两家娱乐公司，而是整个国家的神经。
汇率一抖，韩国本土资产的美元计价就会「集体打折」。那时候再去谈Starship丶谈别的娱乐资产，报价自然好看得多。
从纯金融角度看，这算盘打得漂亮到过分。但他太清楚这条线的另一头是什麽了。
「杀鸡焉用牛刀啊。」他无奈地在「做空韩元？」下面划了一道大叉。
这可不是在美股论坛阴阳两句丶带带节奏那麽简单。汇率这东西，一不小心就从「金融事件」变成「国家事件」。真把水搅到那个程度，韩国这边监管丶央行丶金监会，全都能把他的名字翻出来——请去喝茶都算轻的，说不定哪天上了蓝宫的简报那就搞笑了。
他脑子里飞快闪过几个画面：金融监督院的调查函丶央行官员阴着脸的约谈丶新闻标题里那种「境外势力冲击外汇市场」的字眼。
就算这一世他躲在SPV和美元基金后面，真闹大了，也逃不过被当成「典型案例」敲打。
「我又不是重生来当索罗斯的。」
他一边想，一边把「做空韩元」那行字又画了几道叉，生怕自己哪天头脑发热真去动。
然后给那行字加了个括号：
【只做脑内爽，不做现实案】
真正要用的，是前面那套温水煮青蛙——利用Kakao的流动性焦虑，配合外部监管和市场情绪，让他们自己把Starship端出来。娱乐公司这盘棋本来就够他忙的了，真把货币市场也卷进来，不叫布局，叫找史。
他合上本子，起身去倒水，心里把这件事归了类：
「做空韩币，记在『能吹但不能干』那一栏。等哪天喝酒跟麦克吹牛的时候，再拿出来讲就行了。」
想到这里，他自己先笑了一下，心情反而更轻了些。窗外首尔的夜色安静下来，他重新坐回桌前，把台灯调暗一点，只留下桌面那一块亮着——
那一页纸上，被他保留下来的只有两行字：
【Starship股权】
【Kakao流动性窗口期】
至于那行被划了大叉的「终极武器」，就让它老老实实待在纸上，只当是一个时刻提醒他的标记.